ขั้นตอนการตรวจตราจะถูกประเมินอีกครั้ง
สารบัญข่าว
ขั้นตอนการตรวจตราจะถูกประเมินอีกครั้ง
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) พร้อมที่จะแก้ไขเกณฑ์สำหรับดัชนี SET50 รวมไปถึงคำจำกัดความของหุ้นฟรีโฟลตและมาตรการเฝ้าระวังตลาดเนื่องจากหุ้นลอยตัวจำนวนมากผิดปกติในปีที่แล้ว
การพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันของราคาหุ้นของ Delta Electronics (DELTA) มากกว่า 1,000% ที่จุดสูงสุด และ 808% ณ ราคาปิดสิ้นปี ได้ทำให้เกิดเป็นประเด็นร้อนขึ้นเมื่อปีที่แล้วเพราะทำให้ตลาดหุ้นผันผวน
นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการ สภาธุรกิจตลาดทุนไทย กล่าวว่าการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงซึ่งเกิดจากอุปทานในตลาดที่ต่ำหรือหุ้นฟรีโฟลตที่ต่ำสะท้อนถึงข้อเสียของการอนุญาตให้ผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์และต่างชาติเป็นเจ้าของหุ้นฟรีโฟลต
“มีหุ้นจำนวนมากไม่เพียง แต่ DELTA เท่านั้นที่ส่วนใหญ่เป็นของผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ ราคาของหุ้นเหล่านั้นก็มีความผันผวนอย่างมากในปีที่แล้ว” นายไพบูลย์กล่าว
นักลงทุนรายย่อยควรทราบว่าการเคลื่อนย้ายเงินทุนเชิงกลยุทธ์ของผู้ถือหุ้นจะส่งผลกระทบต่อการลงทุนของพวกเขา เขากล่าว
จากข้อมูลของตลท. ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุด 100 อันดับแรกของตลท. หุ้นที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด 5 อันดับแรกที่มีหุ้นฟรีโฟลตน้อยกว่า 30% ในปีที่แล้ว ได้แก่ DELTA (808%), DOHOME (67.5%), CBG (36.3%), MAKRO (27.4%) และ VNT (26.7%)
ซึ่งไม่รวมถึงหุ้น IPO ใหม่ 2 หุ้น ได้แก่ KEX (75.8%) และ SCGP (18.5%).
จากข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์ฯ ระบุว่ามาร์เก็ตแคปที่ใหญ่ที่สุด 100 อันดับคิดเป็น 82.4% ของมาร์เก็ตแคปรวมมูลค่า 16.1 ล้านล้านบาท ณ สิ้นปี 2020
หุ้น 30 ตัวที่มีหุ้นฟรีโฟลตน้อยกว่า 30% มีสัดส่วน 19.8% ในขณะที่หุ้น 18 ตัวที่มีหุ้นฟรีโฟลต 30-40% คิดเป็น 19.6% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด
โดยหุ้น 52 หุ้นที่มีหุ้นฟรีโฟลตมากกว่า 40% ครอบครอง 43% ของขนาดตลาดทั้งหมด
แม้ว่าบางรายใน 100 อันดับแรกจะพลาดโอกาสที่จะเข้าจดทะเบียนใน SET50 และ SET100 เนื่องจากหุ้นมีสัดส่วนการซื้อขายต่ำ (น้อยกว่า 20%) แต่การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเหล่านั้นยังคงมีผลต่อดัชนีตลท.
นายณัฐชาต เมฆมาสิน นักวิเคราะห์จาก Trinity Securities กล่าวว่า ดัชนีตลท.ที่สูงกว่าดัชนี SET50 ถึง 7.7% ในปีที่แล้วสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยมีสภาพคล่องที่ค่อนข้างสูงขึ้นในบรรดาผู้ที่เข้าสู่ตลาดในช่วงล็อคดาวน์
นักลงทุนรายย่อยเหล่านี้ส่วนใหญ่จะเข้าร่วมในหุ้นขนาดกลางและเล็กที่ได้รับผลกระทบน้อยจากการระบาด ขณะที่หุ้นใน SET50 ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มวัฏจักรที่ได้รับผลกระทบจากการระบาดเป็นส่วนใหญ่
“นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าดัชนี SET Index ถูกครอบงำโดยหุ้นที่ไม่ใช่ SET50 ที่มีฟรีโฟลตต่ำ” เขากล่าว
นายณัฐชาตกล่าวว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ตลท. จะแก้ไขคำจำกัดความของหุ้นฟรีโฟลตและเกณฑ์การคัดเลือก SET50 เพื่อให้สอดคล้องกับสัดส่วนหุ้นที่แท้จริงของบริษัท
นอกจากนี้ยังมีการประกาศรายชื่อสมาชิก SET50 ทั้งหมดล่วงหน้าประมาณหกเดือนเพื่อให้เวลาผู้จัดการกองทุนสถาบันปรับน้ำหนักหุ้นในพอร์ตการลงทุน
เขาบอกว่ามันจะดีกว่าถ้ารวมหุ้นฟรีโฟลตเข้าไปในการคำนวณดัชนี
นายไพบูลย์กล่าวว่าตลท. ควรใช้มาตรการที่เข้มงวดขึ้นเพื่อควบคุมหุ้นฟรีโฟลต
“การมีหุ้นฟรีโฟลตต่ำเป็นเรื่องปกติในหลาย ๆ ตลาดรวมถึงตลท. อย่างไรก็ตามความผิดปกติของราคาหรือการยักย้ายอาจเกิดขึ้นได้เนื่องจากอุปทานต่ำ” เขากล่าว
คำเตือนก่อนการแก้ไข
แหล่งข่าวตลท. ที่ขอไม่เปิดเผยตัวตนกล่าวว่าควรทบทวนมาตรการเฝ้าระวังตลาดเช่นยอดเงินสดคงเหลือเนื่องจากเป็นสัญญาณเริ่มต้นที่แจ้งเตือนนักลงทุนถึงความผิดปกติของราคา
แหล่งข่าวกล่าวว่าหุ้น DELTA มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ดุลเงินสด แต่ไม่ใช่ทั้งหมด
นายณัฐชาตกล่าวว่าเปอร์เซ็นต์ของอัตราส่วนการหมุนเวียนของ DELTA ซึ่งคำนวณจากปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันในหนึ่งสัปดาห์หารด้วยเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดที่ปรับแล้วโดยอิสระ อยู่ที่ประมาณ 18% ซึ่งต่ำกว่า 40% ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่จำเป็นสำหรับเงินสดคงเหลือหรือการซื้อขายด้วยการชำระด้วยเงินสดเนื่องจากฐานจำนวนหุ้นที่โดดเด่นทั้งหมด
“ยิ่งมูลค่าตลาดใหญ่ฐานการคำนวณก็จะยิ่งใหญ่ขึ้น” เขากล่าว
ความเห็นผู้ชมทั่วไป