ตราสารสิทธิ BTC หมดอายุในวันศุกร์ เหตุนักลงทุนขาลงมี Bitcoin $340 ล้าน

ตราสารสิทธิ Bitcoin 1.55 พันล้านดอลลาร์มีกำหนดจะหมดอายุในวันที่ 23 เมษายนและ BTC ที่แครชเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ 51,000 ดอลลาร์ทำให้นักเทรดขาลงได้เปรียบ 340 ล้านดอลลาร์

ราคา Bitcoin (BTC) ฟื้นตัวอย่างช้า ๆ หลังจากเผชิญกับการปรับฐาน 16% อย่างรวดเร็วในช่วงเช้าของวันที่ 18 เมษายน

ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนตำหนิการฝากเงิน 9,000 BTC ที่ Binance แต่คนอื่น ๆ มุ่งเน้นไปที่การลดลงของแฮชเรตที่เกิดจากอุบัติเหตุเหมืองถ่านหินในประเทศจีน โดยไม่คำนึงถึงเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังระดับต่ำ 51,200 ดอลลาร์ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดออปชันต่างถูกบังคับให้ปรับการเปิดรับความเสี่ยงของพวกเขา

โดยทั่วไปแล้วโต๊ะเก็งกำไรจะแสวงหาการเปิดรับที่ไม่มีทิศทาง ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่ได้เดิมพันโดยตรงกับ BTC ที่เคลื่อนที่ไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง อย่างไรก็ตาม การเปิดรับตัวเลือกที่เป็นกลางมักจะต้องมีการป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิก ซึ่งหมายความว่าการลงทุนจะต้องปรับเปลี่ยนตามราคาของ Bitcoin

การปรับความเสี่ยงของโต๊ะเก็งกำไรเหล่านี้มักเกี่ยวข้องกับการขาย BTC เมื่อตลาดหดตัวลง ซึ่งเป็นผลให้เพิ่มแรงกดดันต่อการชำระบัญชีในระยะยาว ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลที่จะเข้าใจระดับความเสี่ยงในปัจจุบัน เนื่องจากตราสารออปชันในวันที่ 23 เมษายนใกล้จะหมดอายุลง เราจะพยายามดูว่านักลงทุนขาลงจะได้รับประโยชน์จากราคา BTC ที่ 50,000 ดอลลาร์หรือไม่

แนวโน้มแรกเริ่มดูเหมือนสมดุล

ก่อนการปรับฐานในวันที่ 18 เมษายน BTC ได้รับผลกำไร 74% ในสามเดือนเนื่องจากทำระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 64,900 ดอลลาร์ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องธรรมดาที่นักลงทุนจะต้องเข้าหาทางเลือกในการป้องกันให้มากขึ้น

ในขณะที่ออปชันการเรียก (ซื้อ) ที่เป็นกลางถึงขาขึ้นจะให้การป้องกันราคาขาขึ้นแก่ผู้ซื้อ แต่สิ่งที่ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นกับออปชันการขาย (ขาย) ที่เป็นขาลงมากขึ้น ด้วยการวัดความเสี่ยงของแต่ละระดับราคา นักเทรดสามารถรับข้อมูลเชิงลึกว่านักเทรดอยู่ในตำแหน่งขาขึ้นหรือขาลง

จำนวนสัญญาทั้งหมดที่กำหนดจะหมดอายุในวันที่ 23 เมษายนรวมทั้งสิ้น 27,320 BTC ซึ่งเป็น 1.55 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 56,500 ดอลลาร์ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามนักเทรดขาลงและขาขึ้นมีความสมดุลกันเนื่องจากออปชันการเรียก (ซื้อ) รวม 45% ของดอกเบี้ยเปิด

นักลงทุนขาลงมีข้อได้เปรียบที่ดีหลังจากการพังทลายครั้งล่าสุด

แม้ว่าภาพแรกเริ่มจะดูเป็นกลาง แต่เราต้องพิจารณาว่าการเรียก (ซื้อ) มูลค่า 64,000 ดอลลาร์และตัวเลือกที่สูงกว่านั้นแทบจะไร้ค่า โดยเหลือเวลาน้อยกว่าสามวันก่อนที่จะหมดอายุ สถานการณ์ที่เป็นขาลงมากขึ้นเกิดขึ้นเมื่อสัญญาขาลง 6,400 สัญญาที่ซื้อขายต่ำกว่า 50 ดอลลาร์ต่อสัญญาถูกถอดออก

ตัวเลือกที่เป็นกลางถึงขาลงมีผลเหนือกว่า 70% ของสัญญา 19,930 BTC ที่เหลือ ดอกเบี้ยเปิดอยู่ที่ 1.13 พันล้านดอลลาร์เมื่อพิจารณาจากราคา Bitcoin ในปัจจุบัน และสิ่งนี้ทำให้พวกเขาได้เปรียบ 450 ล้านดอลลาร์

เราสามารถเห็นได้ว่านักเทรดขาขึ้นถูกจับได้โดยไม่ทันระวัง เนื่องจาก Bitcoin หดตัวลง 13% หลังจากที่สูงสุดตลอดกาลในวันที่ 14 เมษายน ออปชันการเรียกเพียง 3,000 BTC เหลือน้อยกว่า 58,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเพียง 24% ของทั้งหมด

ในขณะเดียวกันออปชันที่เป็นกลางถึงขาลงมีจำนวนสัญญา 9,000 BTC ที่ 55,000 ดอลลาร์และสไตรค์ที่สูงขึ้น ความแตกต่างนี้แสดงถึงดอกเบี้ยแบบเปิดมูลค่า 340 ล้านดอลลาร์ที่สนับสนุนนักเทรดขาลง

ในสถานการณ์ปัจจุบัน การหมดอายุระหว่าง 57,000 ถึง 64,000 ดอลลาร์มีความสมดุลพอสมควร ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักเทรดขาลงมีแรงจูงใจที่จะกดราคาในวันที่ 23 เมษายน

อ้างอิง

CoinTelegraph

By Marcel Pechman