ความเชื่อมั่นขาขึ้นจางหายหลัง Ethereum แตะสูงสุดที่ $4,200

ราคา Ethereum เพิ่มสูงขึ้นถึง 4,200 ดอลลาร์ แต่ข้อมูลอนุพันธ์สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงของนักลงทุนฟิวเจอร์สและออปชั่นของ Ether

สองสามสัปดาห์ที่ผ่านมามีแต่สิ่งที่น่าประหลาดใจสำหรับ Ether (ETH) เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลตัวนี้เพิ่มขึ้นกว่า 80% แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 4,200 ดอลลาร์ แม้ว่าจะมีการปรับฐาน 7% แต่การเติบโตสะสมในปี 2021 ก็เกิน 300% และปัจจุบัน Ether มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่สูงกว่า 4.50 แสนล้านดอลลาร์

เมื่อต้องเผชิญกับผลการดำเนินงานที่น่าเหลือเชื่อเช่นนี้ ทั้งฟิวเจอร์สไม่ทำสัญญาพรีเมี่ยมและออปชันความกลัวและตัวบ่งชี้ความโลภไม่ได้ส่งสัญญาณการมองโลกในแง่ดีอย่างสุดขั้วในตลาด ข้อมูลนี้น่าจะทำให้นักวิเคราะห์บางคนตั้งคำถามว่านักเทรดกำลังสูญเสียความมั่นใจในแนวโน้มราคาในอนาคตของ Ether หรือไม่

การอ้างถึงเหตุผลของการซื้อขายขาขึ้นในปัจจุบันจะส่งผลให้มีรายการยาว ๆ รวมถึงการเปิดตัวฟิวเจอร์สของ CME, การขาย "พันธบัตรดิจิทัล" ของธนาคารเพื่อการลงทุนในยุโรป, เบอร์ลินอัปเกรด และความยืดหยุ่นของบล็อก EIP-1559 รวมถึงการคาดการณ์ที่ดี มีความคาดหวังในการเผาไหม้ค่าธรรมเนียมที่กำลังจะเกิดขึ้น

ความจริงที่ว่าแอปพลิเคชันที่กระจายอำนาจมีมูลค่าสุทธิถึง 9 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อคในขณะที่ยอดคงเหลือ Ether แลกเปลี่ยนคริปโตลดลงเป็นประวัติการณ์จะเพิ่มความต้องการ Ether มากขึ้นและรองรับสถานการณ์ในปัจจุบัน

นักเทรดมืออาชีพยังส่งสัญญาณความสนใจเนื่องจากฟิวเจอร์ส Ether เปิดดอกเบี้ยสูงกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน การที่สำนักงาน ก.ล.ต. ของ VanEck ยื่นขอกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ยังพิสูจน์ให้เห็นว่าแนวโน้มที่ดีขึ้นสำหรับ Ether ยังคงแข็งแกร่ง

พรีเมี่ยมฟิวเจอร์สของ Ether ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุด

เพื่อยืนยันว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงเมื่อ Ether ถึงจุดสูงสุดตลอดกาลหรือไม่ ควรตรวจสอบเบี้ยประกันภัยสัญญารายเดือนหรือที่เรียกว่าเบสิส ฟิวเจอร์สปฏิทินตายตัวเหล่านี้ ซึ่งแตกต่างจากสัญญาถาวร ไม่มีอัตราการระดมทุน ดังนั้นราคาของพวกเขาจะแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบสปอตทั่วไปอย่างมาก

ด้วยการวัดช่องว่างของราคาระหว่างฟิวเจอร์สและตลาดสปอตปกติ นักเทรดสามารถวัดระดับความแข็งแกร่งในตลาดได้ เมื่อใดก็ตามที่มีการมองโลกในแง่ดีมากเกินไปจากผู้ซื้อ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามเดือนจะซื้อขายที่เบี้ยประกันภัยรายปี 20% หรือสูงกว่า (เบสิส)

ดังที่แสดงไว้ข้างต้น เบี้ยประกันภัยรายปี 23% ในปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยและห่างไกลจากจุดสูงสุดในวันที่ 13 เมษายนที่ 47% ในช่วงเวลานั้น Ether ได้รับผลตอบแทน 52% ใน 3 สัปดาห์เมื่อมันเข้าใกล้ 2,400 ดอลลาร์

ระดับเบสิส 23% มีการมองโลกในแง่ดีสุดขั้ว แต่เมื่อพิจารณาจากการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เราจะคาดหวังตัวเลขที่สูงกว่านี้มาก ดังนั้นเราควรประเมินด้วยว่าผู้ค้าออปชั่นกำหนดราคาความเสี่ยงด้านขาลงกันอย่างไร

ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงหลักสำหรับออปชันนั้นเป็นกลาง

ในการประเมินระดับการมองโลกในแง่ดีของนักเทรดหลังจากที่ Ether ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 4,200 ดอลลาร์ควรดูที่เดลต้า 25% ตัวบ่งชี้นี้ให้การวิเคราะห์ "ความกลัวและความโลภ" ที่เชื่อถือได้โดยเปรียบเทียบการคอลล์ (ซื้อ) และวาง (ขาย) ออปชันเคียงข้างกันไป

เมตริกจะเปลี่ยนเป็นบวกเมื่อการวางออปชันพรีเมี่ยมที่เป็นกลางถึงลบสูงกว่าตัวเลือกการคอลล์ที่มีความเสี่ยงใกล้เคียงกัน โดยปกติสถานการณ์นี้ถือเป็นสถานการณ์ "ความกลัว" ในทางกลับกัน การเอียงเชิงลบหมายถึงต้นทุนที่สูงขึ้นในการป้องกันขาขึ้นและชี้ไปที่ความเป็นบวก

แผนภูมิด้านบนแสดงตัวบ่งชี้ที่ค่าลบ 10 ซึ่งถือเป็นโซนที่เป็นกลางถึงบวก ในขณะที่มันพุ่งเข้าหาลบ 20 โดยปกติจะถือว่าเป็นโมเมนตัม "ความโลภ" ซึ่งเกิดขึ้นในวันที่ 9 พฤษภาคมเนื่องจาก Ether ทำจุดสูงสุดตลอดกาล

ตัวบ่งชี้อนุพันธ์ทั้ง 2 อยู่บนขอบของโซนที่เป็นกลางถึงขาขึ้นซึ่งเป็นสิ่งที่ผิดปกติหลังจากผลการดำเนินงานที่มั่นคงและเป็นบวก ดังนั้นเราสามารถสรุปได้ว่าไม่มี 'ความตื่นเต้นมากเกินไป' จากนักเทรดมืออาชีพอย่างแท้จริง

บางคนอาจบอกว่าเป็นมุมมอง "น้ำครึ่งแก้ว" เกี่ยวกับโอกาสในการใช้ประโยชน์ของผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดียวกันนี้สามารถตีความได้ว่าเป็นการขาดความมั่นใจจากผู้ค้ามืออาชีพ เป็นปัจจัยหนุนความหวังของนักเทรดขาลงในการปรับฐานราคา Ether ในที่สุด แต่น่าเสียดายที่ไม่มีวิธีใดที่จะบอกได้ในตอนนี้ เนื่องจากยังไม่มีความชัดเจนว่าปัญหาค่าธรรมเนียม Ethereum จะสามารถแก้ไขได้ช้าเร็วแค่ไหน

อ้างอิง

CoinTelegraph

By Marcel Pechman